投早投小!独角兽养成离不开VC“从娃娃抓起”

投早投小!独角兽养成离不开VC“从娃娃抓起”
由投中信息、投中网联合主办,投中本钱协办的“第13届我国出资年会·有限合伙人峰会”在北京隆重召开,深圳市天使出资引导基金办理有限公司副总裁刘湘宁在会上表明,出资独角兽要“从娃娃抓起”。独角兽是VC从天使轮开端投出来、养出来的,GP团队适当于陪跑教练,应该具有服务、办理项目的才能。 作为一个前期的母基金,深圳天使出资引导基金尽管建立时刻不长,但刘湘宁指出有以下特色:榜首,作为前期天使阶段的母基金,在这个阶段的母基金里深圳天使出资引导基金的最大规划到达50亿,而即将做第二期,届时会到达100亿。第二,深圳天使出资引导基金的出资份额最高,对子基金的出资能够到达40%。这40%是一种常态,而不是说特别的状况下出40%。业界有母基金说出资份额能够到50%的,其实根本没有做到过,而咱们是一种常态。第三,深圳天使出资引导基金让度悉数的超量收益,关于出资深圳的天使类项目不要求报答,只要求拿回本金。第四,办理公司的股东都很优异,一个是深圳出资控股,第二个股东便是深圳立异投。第五,增值服务,由于前期项目许多需求帮扶,会给予一些在当地落地的支撑。 刘湘宁以为,从未来投出独角兽的视点,看待出资这件事从以下几个方面。首要从大的局势来看,最近深圳,包含粤港澳大湾区都很受咱们注重,一个是《粤港澳大湾区的开展规划》现已出来了,其间把世界科技立异中心列为湾区开展规划的中心条件,深圳提出来作为全国性的经济中心城市、国家立异型城市,加速建成现代化、世界化城市的开展规划。 第二,深圳先行示范区的规划7月份刚刚出来,要求在2025年到达榜首个方针,要在研制投入和立异上跻身世界一流。在这两个最近党中央国务院出的方针下面,深圳愈加注重立异。 第三,在这个大布景下,独角兽要从娃娃抓起。关于母基金来说并不是直接投独角兽,而是要找到最会投独角兽的人,经过这些人来出资独角兽。母基金不是在旁边单纯地看着他们投独角兽,而要积极为他们投独角兽赋能。 深圳天使出资引导基金发挥了什么效果?怎么看独角兽这件事?他还特别强调了两个观念:首要,独角兽关于国家的国力是休戚相关的,也是十分重要的。世界上的独角兽首要就在美国和我国,我国比美国要差一些,但现已排在第二位了。其次,投出独角兽这件事跟VC休戚相关。独角兽不是天然生生长出来的,跟VC的培养和出资都有联系。数据计算显现,VC/PE支撑的IPO数量科创板里浸透率更是高达85%,有400多家VC/PE组织参加到了科创板企业的出资,也便是说,科创企业的生长离不开VC的出资。 为什么要从娃娃抓起?刘湘宁表明,当VC现已知道它是投独角兽了再去出资,其实充满了危险。什么是独角兽呢?估值10亿美元以上的非上市企业。2016年,咱们看过有些组织发的独角兽榜单,里边有许多乐视系的公司,乐视体育、乐视移动等。假如其时投了这样的独角兽,或许血本无归,2017年的榜单,有许多P2P公司,现在适当一部分现已跑路了。2018年会呈现什么危险?咱们不知道,所以出资独角兽,是应该把独角兽养出来,而不是说它现已是独角兽了,再去投它。这样来看投前期、投小企业是十分要害的。 现在国家方针也支撑从小投独角兽。首要,立异驱动是咱们国家开展战略,被清楚地写在“十三五”规划里。包含国家税务总局出的支撑天使出资的税收优惠方针,还有最近的创业支撑方针都是支撑的。第二,从商场报答上看,现在做晚期出资、Pre-IPO出资,纷歧定有确保,前期投的数量少,出资报答比Pre-IPO还要高。深圳便是创业的城市,深圳只要40年开展前史,曩昔仅仅一个边境小渔村,自身便是一个独角兽,40年快速开展成奇观般的城市,信任未来会诞生许多奇观的独角兽。 深圳天使出资引导基金遴选全球的尖端组织首要有四类,榜首类是榜单组织,包含第三方组织的GP排名。第二,有境外布景的组织,由于深圳打造世界创投之都,需求一些境外布景的组织过来。第三,央企国资的一些大的集团,由于这些集团在国内有很丰厚的工业资源,能够协助这些前期项目顺畅的对接这些工业资源,敏捷做大做强。最终便是世界五百强,它也是VC,只不过在境外。从境外组织来看,现在累计完成了9支外资子基金立项,有4家完成了出资决策。现在来看,根本覆盖了亚洲的干流经济体,包含日本、韩国、台湾、新加坡、香港等等。

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